上周六，人民银行宣布，从本月25日起上调人民币法定存款准备金率 1个百分点至14.5%，这已是今年以来第10次上调人民币存款准备金率，也是力度最大的一次。针对本次准备金率调整的政策效应，人行济南分行进行了快速调查。

    银行：流动性整体趋紧

    统计显示，本次准备金率上调，大约直接冻结山东各类银行业机构可用资金65亿元，经过10次调整，准备金率政策的累积效应已开始显现，山东银行业机构流动性过剩局面开始得到扭转。截至11月末，全省银行业机构整体超储率为2.29%，存款备付率为7.31%，分别比年初下降4.04和4.15个百分点。

    银行业内人士普遍认为，本次存款准备金率上调后，整体流动性情况将继续保持趋紧态势。由于银行业机构超储率指标下降明显，本次准备金率上调，将使其放贷能力受到明显制约。但从加强宏观调控角度看，这对抑制信贷投放过快增长、防止价格指数持续攀升以及有效巩固前一阶段宏观调控成果等，将会产生积极作用。

    地方银行：短期盈利能力削弱

    与国有和股份制商业银行相比，地方银行业机构融资渠道相对狭窄，中间业务不够发达，传统的信贷业务是其利润的主要来源。存款准备金率不断上调，在客观上削弱了地方银行业机构的放贷能力。本次调查反映，经过本次准备金率上调，大部分地方银行业机构尤其是农村信用社自身盈利能力会出现进一步下降。但地方银行业机构也表示，从长期看，不断收紧的资金面有利于其尽早放弃粗放的利润增长模式，进一步优化资产结构、创新盈利方式，最终有利于银行业机构稳健发展。

    企业：融资环境严峻

    调查显示，本次准备金率上调后，大型优质企业融资环境并没有出现明显恶化，只是企业在融资过程中原本可以享受到的优惠条件现在可能趋向减少。而中小企业面临的融资环境更加严峻，成为银行业机构收缩信贷的首选对象，大部分被调查的中小企业对将来的融资环境持悲观态度。地方政府也在充分肯定本次准备金率调整的同时，对县域经济特别是中小企业的发展前景表示一定忧虑。因此，如何保证缺乏区位优势的县域经济融资环境不出现明显恶化，还需要多方政策配套，发挥合力。

    股民：谨慎投资心理加强

    需要关注的是，本次准备金率上调后，以往对准备金政策不甚敏感的股票市场这次却做出非常及时的反应，周一大盘一度下跌，其中以银行股下跌最为明显。本次准备金率调整充分传递了宏观调控不断从紧的政策信号，对挤压资产市场泡沫、防止资产市场过热起到了一定作用。调查中，大多数股民一方面对来年股市的预期更加趋于理性，另一方面也认为及时的宏观调控有利于资产市场稳定发展。(记者 周芳)